Грамотные медведи

      Комментарии к записи Грамотные медведи отключены

Имеющие свободные деньги довольно часто показывают, что готовы дать собственные родные в управление экспертам для игры на бирже. // Константин Илющенко, Евгения Обухова. «D`» №13 (52) 7 июля 2008

Мастер-класс биржевой торговли с умелыми трейдерами отечественного фондового рынка. У всех троих различная инвестиционная философия, все противоречат друг другу и наряду с этим все они прекрасно получают. Вы имеете возможность выбрать себе гуру на собственный вкус прямо на данный момент.

Грамотные медведиОпыт биржевой торговли более 10–15 лет сам по себе хороший предлог поболтать о фондовом рынке. Опыт успешной торговли в течение для того чтобы срока — предлог значительно лучше. Наряду с этим в ходе беседы стало известно, что в компании «Ди си кэпитал» (DC Capital) царит собственного рода анархия: все первые лица — по совместительству управляющие активами — придерживаются различных точек зрения на инвестиционный процесс.

Так различных, что, как вы заметите дальше, они противоречат друг другу. В большинстве случаев приверженцы фундаментального и теханализа не держат друг друга за людей, а уж о тех, кто торгует интуитивно, по непонятным для окружающих правилам, по большому счету говорят с неприкрытой иронией.

Но основатели «Ди си кэпитал» не лишь в полной мере мирно уживаются между собой, но и сумели за маленький срок — около года — поднять инвесткомпанию и вывести ее в десятку фаворитов по количеству торгов на ММВБ. Разъясняется все весьма : , как верно торговать на бирже, занятие бесперспективное. Немногие догадываются, что торговать с прибылью возможно, следуя любой теории, основное — направляться ей мастерски.

О том, как прийти к успеху на фондовом рынке, мы говорим с Дмитрием Джевалой, Эриком Кацовым и Алексеем Скурлатовым. Совсем уж готовых рецептов от них, действительно, добиться не удалось: фондовый рынок не обожает теоретиков, тут нужно набивать шишки самостоятельно. Наряду с этим то, что прекрасно для одного инвестора, для другого — сами понимаете что.

Исходя из этого смотрите и примеряйте на себя изложенные правила биржевой торговли.

Дмитрий направляться: «Знания многим инвесторам лишь мешают»

— Какая у вас тактика торговли?

— Тактик существует всего три: в то время, когда трейдер торгует в дня, на среднесрочном промежутке и долгосрочно. Наряду с этим не имеет значение, на что он наблюдает — на теханализ либо на какие-то фундаментальные факторы. Я в большинстве случаев торгую вдлинную, то имеется делаю инвестиции, рассчитанные на год и продолжительнее.

Выбираю какие-то перспективные фирмы, а их оценка происходит по-различному — и с точки зрения макроэкономики, и с точки зрения текущей конъюнктуры. В случае если взглянуть историю рынков, возможно заметить, что бывают «актуальные» темы; в случае если растет нефть — все играются в нефтянку. на данный момент «комоды» (товары) растут, вот все и играются в акции, каковые так или иначе связаны с добычей нужных ископаемых.

— А вы на данный момент позитивно смотрите на отечественный рынок?

— В возможности на год — очень плохо, и так думаю не лишь я. Отечественный рынок находится наверху, не так долго осталось ждать цены на нефть скорректируются вниз, и вместе с ними скорректируется отечественный рынок. Мы замечаем большие значения и по нефтяным «фишкам», и по металлургическим фабрикам, обратно на эти значения цены возвратятся только через три-пять лет.

— Нынешнее состояние рынка не напоминает 1997 год?

— Вы понимаете, сильно напоминает. На фондовом рынке не осталось броских идей, все справедливо оценено, а очень многое переоценено, и достаточно очень сильно. Это раз. Недорогие деньги — два. И довольно много бесстрашных инвесторов показалось, как в 1997?м, — это три.

Они вкладываются и считаюм, что акция — это надежно, как облигация, непременно погасят. А акция — это вовсе не облигация.

— И что должно случиться, дабы это все посыпалось?

— Я пологаю, что цены на нефть скорректируются, и без шуток.

— В итоге вы имеете возможность пересмотреть собственный долговременный взор на рынок?

— Спад все равно будет — к осени, в то время, когда власть в Америке сменится. Если он будет поверхностным и в случае если нефть так же, как и прежде останется в столь же больших стоимостях, я собственный вывод пересмотрю. Но это вряд ли: традиционно демократы поддерживают другие отрасли экономики. В случае если же сказать о росте нефти, то обстоятельства тут весьма несложны. Цены наличной нефти зависят от фьючерсов. А дабы приобрести фьючерс, нужен финансовый залог.

До поставки нефти от продавца к клиенту доходит 5% всего количества контрактов. Вот это предложения и реальный объём спроса. Поверьте, чтобы цена барреля была $200 либо $50, необходимы лишь деньги.

Так что абсолютно все равно, в какую сторону гнать рынок: возможно вверх, возможно вниз.

— Но так как рынок у нас уже давно не ходит за нефтью…

— Подлинная правда. Сначала нефтяные «фишки» росли вместе с нефтью, а позже начали отставать, поскольку большие инвесторы приобретают ценные бумаги. Инвесторы думают: как же так? Нефть выросла, а акции-то недооценены? А позже начинает падать нефть, начинает понижаться фондовый рынок, и внизу вы большим игрокам приобретаете ценные бумаги обратно.

Я это все видел тысячу раз.

— То имеется вы в ближайшие три-пять лет станете играться от продажи?

— Нет, я разглядываю долговременные тенденции. А год в шорте (маленькой позиции) находиться запрещено — это дорого. Легко я попытаюсь выбрать увлекательные акции, каковые будут расти и на падающем рынке.

Так, я считаю, что недооцененная тема — это энергокомпании, кое-какие из них на данный момент стоят меньше $200 за 1 кВт установленной мощности, в то время как в Европе — от $1500 за 1 кВт.

— В случае если у вас портфельный подход, то из-за чего вы не создаете ПИФ?

— ПИФ — это в первую очередь розница, где вы на бренд компании приглашаете инвесторов. Мы до тех пор пока еще не стали брендом. Позже при создании ПИФа сходу сильно вырастают накладные затраты: представьте, вам нужна УК с большим уставным капиталом, инфраструктура — пункты по продажам паев. И помимо этого, в ПИФе клиентам большое количество денег не победить. Давайте отыщем в памяти, что по правилам у вас в портфеле минимум 8–10 бумаг, поскольку часть одной акции не может быть больше 15% средств фонда.

В противном случае у вас будут неприятности с ФСФР. Допустим, две акции в фонде хорошие. Они растут в цене, их вес в портфеле возрастает, и в результате вы их должны уменьшать, дабы их часть оставалась не выше 15%.

Как в этих условиях возможно большое количество победить?

— А из-за чего все восемь акций не смогут быть хорошими?

— Да это фактически нереально. Я руковожу средствами с момента происхождения отечественного фондового рынка и знаю, что для отечественного рынка такая обстановка нереальна. В Америке — да, из 1000 эмитентов возможно выбрать 10 хороших бумаг. Но на отечественном рынке из тех акций, что дано покупать фондам, превосходно, в случае если удастся выбрать хотя бы одну хорошую.

В случае если две — это легко супер. Ну а в случае если три — вы фактически Баффет.

— То имеется вы на те деньги, каковые передаются вам в управление, берёте одну хорошую акцию?

— Нет. Но у меня имеется возможность наращивать количество хороших. Тактика несложная: допустим, вы приобрели пять акций. Две из них хорошие, три нехорошие. Три нехорошие вы начинаете уменьшать.

А в ПИФе все напротив.

— На рынок на данный момент приходят неопытные инвесторы. Дает ли вам это преимущества?

— Что вы осознаёте под словом «неопытный»? Вы думаете, кто-то не знает, что брать нужно недороже, а реализовывать подороже? Фондовый рынок, на мой взор, оказывает помощь сохранить деньги от инфляции, наряду с этим средства людей, кроме того ничего в этом не осознающих, попадают в настоящий сектор.

И это намного лучше, чем то, что отечественное население для ярких ощущений ударилось играться в казино.

Денежных инструментов у нас и так мало. А фондовый рынок поднял бы денежную культуру населения и, возможно, вынудил бы народ больше интересоваться политикой. И не факт, что какая-то бабушка не сможет победить на фондовом рынке лишь вследствие того что она неопытный инвестор.

У меня имеется масса примеров, в то время, когда очень образованные и умные люди проигрывают, а именно не весьма вспоминающие действуют :  — приобрел, выросло — реализовал. И имеют доход! Знания по большому счету многим людям лишь мешают.

У меня имеется клиенты — доктора наук, весьма умные люди. И именно им весьма сложно растолковать, как не делать неточностей на фондовом рынке.

— Тут дело в вторых знаниях. Еще в 2003 году капитализация «ЛУКойла» была ниже его балансовой стоимости, и тот, кто осознавал, что это указывает, хорошо получил.

— Это прекрасно для тех, у кого имеется долгие деньги, каковые возможно положить и забыть. Вот у них имеется мысль, что предприятие недооценено, они приобрели и ожидают. А никто не приходит — для рынка эта тема возможно скучна.

Эти странности смогут продолжаться и год, и два, и пять лет. Вдолгую человек победит. А если он играется вкороткую — собрал этих акций с плечами, то через год деньги закончились и уже не принципиально важно, был он прав либо не был. Действительность и ваши мысли и знания — это различные вещи. Имеется довольно много людей умных, грамотных, но жадных. Они не просчитывают риски. А инвестор может и через пять лет прийти к вашей идее.

Да, через пять лет вы окажетесь правы, но денег это может вам не принести, и хуже того — кроме того все забрать.

— Имеется ли тенденция перетока частных инвесторов с фондового рынка на рынок производных?

— Среди отечественных клиентов нет, не смотря на то, что в больших брокерских компаниях такое происходит. Тут дело в политике компании. В секторе брокерского обслуживания рабочей группы так очень сильно сократились, что получить тут что-либо сложно. А в то время, когда компании реализовывают опционы, то приобретают баснословные доходы. Тут добрая половина от суммы, которую клиент положил в опцион, сходу оседает в кармане брокера. Исходя из этого большие компании развивают это направление. У нас имеется те, кто торгует на срочном рынке.

Но в том месте необходимо быть в пять раз громадным специалистом, чем в случае если на фондовом рынке, и мы не ориентируем клиентов на срочный рынок, и на рынок опционов тем более. Опционы весьма хороши для той публики, которая приходит из казино. Сделал ставку — и или победил, или проиграл.

Инвестиции в акции все-таки дело второе.

— Рынок одолжений доверительного управления весьма закрытый, я принесу деньги, лишь в случае если лично знаю управляющего…

— Так оно и имеется. В этом бизнесе сложнее всего отыскать первых клиентов, дабы они поверили и дали деньги в управление, а позже и деньги клиентов растут, и слухи распространяются. И в случае если клиентов устраивает положение дел, вы приобретаете хорошие отзывы. Но имеется одна особенность. В случае если у клиента большая сумма — $10–20 млн, никто так как ее просто так не даст со словами: «Забери, а я возвращусь через год, взгляну, что оказалось».

На самом деле чем больше сумма, тем больше клиент интересуется ходом дел, и у меня еще ни разу не получалось его отвлечь. Человек ежедневно с вами созванивается, обсуждает стратегию, интересуется, что в мире происходит, и вольно либо нечайно, но любой клиент влияет на управление его счетом. На пример, клиент позвонил и сообщил: «Знаешь, тут небоскребы упали в Америке, рынки валятся, давай все реализуем». Ты ему растолковываешь, что это не так долго осталось ждать пройдет, наоборот — нужно брать.

Но он говорит: «Нет, я нервничаю, неясно, что дальше с миром приключится, давай-ка я в сторонке подожду». И вот уже фиксируется убыток по его портфелю. А в случае если взглянуть статистику, то все фондовые рынки возвратились обратно через 14 дней по окончании 11 сентября.

Продолжительно не необходимо было ожидать. Доверительное управление конкретно лучше, чем ПИФы, но тут должен быть симбиоз управляющего и клиента. Управляющий обязан вас уговорить приобрести, на пример, ОГК-2 — и вы должны ему поверить!

Потом, если вы берёте на важные суммы, то вы воздействуете на рынок: вы берёте — рынок вверх идет, прекратили — он падает. Но приобрести — не неприятность. Неприятность сделать так, дабы вы дождались совместно со мной прибыли, то имеется того момента, в то время, когда найдется второй инвестор и сообщит: «Ого!

А чего это оно так дешево стоит?» И приобретёт ОГК-2 у вас. Но дабы дождаться прибыли, вы должны верить в то, что делаете. А в случае если цена упадет на 15% через полгода и вы сообщите: «Слушай, давай на данный момент в “ЛУКойле” сыграем, на данный момент в том месте тренд, “прокатимся”, а позже обратно возвратимся» — это сходу записывает вас в проигравшие.

Кроме того если вы в «ЛУКойле» в данный раз победите. Когда вы начинаете играться, вы перестаете быть инвестором и переходите в разряд игроков. Так как довольно много людей наблюдают дневную амплитуду, умножают на количество дней и считаюм, что смогут взять такую доходность.

Но на самом деле это миф, такой же, как миф о том, что в случае если в казино ставить на одно и то же, то непременно победишь.

— Время от времени говорят про металлические рецепты выигрыша: к примеру, торговля на пробой ценового уровня…

— Это самая верная стратегия проиграть все деньги на Forex. Самая верная стратегия у Баффета, это временем доказано, а он не играется ни на Forex, ни на рынке опционов. Он покупает ценные бумаги на продолжительный-продолжительный срок.

И я вам сообщу: нефть может упасть, металлы смогут упасть, а вот электроэнергией, к примеру, вы станете пользоваться неизменно. Берите на 10 лет — победите в 10 раз, а в случае если купите на полгода, то у вас и денег, возможно, не останется.

Эрик Кацов: «Человек реализовывает акцию, в то время, когда он ее уже ненавидит»

— Ваша совокупность консолидированных рекомендаций трудится на базе исторических информации о стоимости акции?

— Да, она рассчитывает, какова возможность того, что акция отправится вверх либо вниз. Соответственно, клиент может открыть те позиции, где возможность выигрыша значительно выше, чем проигрыша.

— Для какого именно инвестиционного горизонта?

— Для различных. Если вы собираетесь оставаться в позиции от нескольких суток до нескольких месяцев, то включается один анализатор перемещения. А в случае если ваши ожидания ограничены сроком от нескольких мин. до нескольких часов, то второй.

— То имеется я буду приобретать советы исходя из желаемых сроков инвестиций?

— Да, либо компьютер сам составит вам портфель.

— Эти советы основаны на чисто теханализе стоимостей?

— Нет, само собой разумеется, в совокупности заложена и эмоциональная составляющая. Вот этим утром рынок отлично отправился вверх. Но позже начался ливень. У нас в совокупности имеется сводка погоды, и совокупность ставит на то, что в случае дождя имеется возможность, что мы отправимся вниз.

И мы пошли вниз! Вышло солнце — мы снова пошли вверх. Я торговал до этого в Штатах, где все это и придумал. Сущность в том, что отечественная совокупность адаптируется к условиям на рынке. (Эрик запускает DC Rating.)

Вот я выбираю автоматическое создание портфеля. Допустим, у меня 1 миллионов рублей. Компьютер вычислил, что нужно идти в «Газпром», «Сургут», «Роснефть». Я могу составить портфель из ликвидных акций либо из всех акций. Все. Портфель создан. Сейчас представим, что я сглупил и добавил акцию, которую нужно реализовывать, — «Седьмой континент».

Компьютер сходу выдает: у тебя имеется акция, которую мы рекомендуем реализовывать.

— В то время, когда совокупность рекомендует какие-то бумаги брать, чего она от них ожидает?

— Вот тут имеется индикатор — чем он зеленее, тем лучше ожидания от данной акции. Саму ожидаемую цену мы вам не говорим. Но совокупность все машинально подбирает и корректирует, если вы что-то не то сделали.

— И какова ожидаемая доходность?

— Порядка 30–40% годовых, в случае если выполнять сделки раз в семь дней. В случае если торговать чаще, то больше.

Просадки (убытки) вероятны в размере 5–10% от суммы счета.

— И как довольно часто совокупность ошибается?

— В 20% случаев. То имеется из 10 отобранных акций восемь идут в нужную сторону.

— Те, кто применяет механические торговые системы, в большинстве случаев говорят, что их программы смогут с громадной возможностью предвещать движение событий лишь по тем бумагам, у которых имеется достаточно продолжительная ценовая история. Какова должна быть ликвидность и история у акции, дабы ваша совокупность имела возможность сделать по ней рекомендацию?

— Это секрет. Вас не должно тревожить, как присваиваются рейтинги, вас должно тревожить, что благодаря отечественной совокупности вы приобрели дешево, а реализовали дорого. Позже, необходимость громадной истории по сделкам свидетельствует громадной лимит на то, что вы имеете возможность приобрести. Да, у ВТБ, к примеру, истории всего год. Но какое количество вы бы стали его держать? Месяца три? Для этого полугодовой истории достаточно. Так как неприятность с инвестициями какая: вот вы сделали изучение, выбрали акции, приобрели.

Но вам необходимо всегда пересматривать портфель, чтобы выяснить: это до сих пор оптимальные акции либо имеется и получше? В отечественном случае компьютер делает это за вас. Если бы вы весь день занимались акциями, наблюдали бы, что происходит, то все у вас было бы нормально.

Но человек устает и начинает лепить неточности, а машина — нет.

— В обязательном порядке производить перерасмотрение раз в сутки?

— Если вы не станете производить перерасмотрение собственные позиции довольно часто — раз в сутки, то вы имеете возможность утратить большое количество денег. Если вы приобрели тут (открывает график акций ВТБ и показывает на пик) и ничего не производили перерасмотрение, то тут (показывает на дно) вы словите довольно много неприятных моментов. Вот вы едете в машине — вам необходимо наблюдать на дорогу. В случае если аналитики делают прогноз на год, то они как бы говорят: скорость будет 100 км/ч, а руль будем держать прямо. И отворачиваются.

Наряду с этим и у них, и у меня цель одна и та же — довести машину из пункта А в пункт Б, и дабы точка Б была выше, чем точка А. Но, в отличие от них, мы управляем машиной.

— семь дней назад ВТБ сказал, что утратил за первый квартал $400 млн. Соответственно, аналитики на данный момент будут какое-то время чесаться, а позже пересчитывать ожидаемую выручку за текущий год и снижать собственные честные стоимости. Ваша совокупность на это событие как-то реагирует?

Либо она отслеживает лишь погоду и динамику цен?

— Да, мы разглядываем все эти события, и у нас анализатор ежедневно просматривает новости. Но вы осознайте, заберём ВТБ — вот какое количество по нему выходит новостей каждый день (Эрик открывает ленту новостей). Имеется миллион обстоятельств, из-за чего акция отправится вверх, и миллион обстоятельств, из-за чего она отправится вниз.

И тут какие-то аналитики говорят: отбросьте данный миллион новостей, заберём вот данный своеобразный факт и как раз его будем разглядывать как воздействующий на динамику акций на 90%. Это неточность. Из-за чего народ берёт акцию?

По причине того, что к ней появился сверхинтерес. Вот тот же ВТБ: он в течение года колебался на 20%. В случае если мы взглянуть на его денежные показатели тут и тут (показывает дно и пик на графике), то они будут фактически однообразными.

Лишь тут акция стоила на 20% больше, чем тут. Ваш фундаментальный анализ об этом ничего не говорит. Вон Goldman Sachs и Citigroup утратили миллиарды долларов.

Так что, их анализ был верный либо нет?

— У них второй подход, фундаментальный анализ основывается на определении внутренней цене. И сильные трансформации данной стоимости не смогут не оказывать влияние на акции.

— Вот представьте, что вы обзвонили 10 тыс. торговцев акциями ВТБ и выяснили, что на следующий день 9900 из них будут реализовывать, а 100 брать. Вы в какую сторону подниметесь? В сторону продажи. По причине того, что кроме того если вы станете 101?м клиентом, эти 9900 вас . Вот в этом случае вы имеете возможность безопасно входить в рынок. Но вы же не обзваниваете 10 тыс. человек. Как попадают впросак биржевые игроки?

Они почитали 10 статей, каковые являются мнениями всего лишь 10 человек, и делают ставку на мнения этих 10 человек. А мы делаем экстраполяцию того, что думает целый рынок. Что происходит с человеком, что приобрел собственные акции тут (показывает пик на графике)?

У него негативное настроение начинает увеличиваться. В какой момент человек реализовывает акцию? В то время, когда он ее ненавидит! Вы имеете возможность просчитать психологию всех торговцев ВТБ?

Как часто бывает, что выходят негативные новости по компании, а ее акции не лишь не падают, а кроме того растут? Получается, что вы неправильно оценили то влияние, которое эта конкретная новость окажет на веса. Вы думаете, что в случае если выйдет новость о том, что ВТБ утратил $400 млн, то все сходу начнут сливать? А возможно, люди поразмыслят, что это не так уж большое количество?

У Гугл имеется хороший сайт, где возможно взглянуть график стоимостей акций с наложенными на него новостями о компании. (Открывает Finance.гугл.com и график акций Яху!) Вот на выходе новости об улучшении продукта акция рушится! Если бы было сходу ясно, что новость потащит акцию вверх либо вниз, мы все были бы триллионерами.

— А для чего тогда необходимы управляющие, из-за чего бы не перевести все на механические торговые системы?

— У нас уже идет процесс перехода клиентов от управляющего в отечественную совокупность. Но все-таки для инвесторов это до тех пор пока мало непривычно.

Алексей Скурлатов: «Прекрасно все, что приносит деньги»

— Алексей, чем ваша стратегия отличается от стратегий ваших сотрудников?

— На сегодняшний сутки весьма многие корпоративные инвесторы держат какие-то пакеты акций, и мы им  на этих пакетах дополнительно получать. Они приобретают 5–10% годовых дополнительно — кроме того, что сам стоимость акций растет. Моя работа основана на отличии ставок по депозитам, по облигациям, по репо, между которыми ищется перекос.

Делать это с физлицами легко невозможно из-за отечественного налогового кодекса: у физлиц убытки на срочном рынке не сальдируются с доходами на спот на рынке акций. А вот у юрлиц из прибыли убытки вычитаются.

Пример: у компании имеется акции «Газпрома». Имеется срочный рынок, и имеется фондовый рынок. На бирже акция стоит 350 руб., а на FORTS фьючерс на нее, на пример, на 1–2% дороже. Мы реализовываем акцию, но переносим позицию на опционы и фьючерсы. В результате сохраняем позицию, но кроме этого приобретаем дополнительную финансовую массу, которой я и руковожу. Способы у меня самые консервативные: отдача денег в кредит (через операции репо) на рынке и депозит в банке.

Срок таких инвестиций где-то три месяца — как раз столько живет срочный договор. Позже ищутся новые возможности. Возможно кроме этого легко на репо играть на отличии в ставках.

Какому-нибудь инвестбанку требуется «Газпром», дабы реализовать клиентам, и они готовы давать деньги под «Газпром» под меньший процент, чем рыночные ставки репо.

— Но о вас ходят слухи как о трейдере с агрессивной стратегией, причем об успешном трейдере.

— Это лишь на собственные деньги.

— А что вы делаете со собственными деньгами?

— на данный момент уже ничего не делаю. Все мы взрослеем, стареем, и эти риски становятся не необходимы. А до этого я 10 лет деятельно торговал.

— По техническому анализу?

— Я не осознаю технический анализ и не торговал по нему ни при каких обстоятельствах. Это была простая интрадей-торговля с большими оборотами, с большим числом сделок (скальп), основанная легко на поведении рынка. Наблюдаешь на рынок, на стакан котировок — его настроение изменяется по сто раз на дню.

Пробуешь осознать психологию толпы — куда все готовы будут на данный момент пойти, соответственно, занимаешь позицию.

— В принципе технический анализ именно и пробует угадать психологию толпы.

— Да, но технический анализ основан на том, что было, а тут пробуешь осознать, что будет. Первый час делаешь хаотичные сделки, без ощущения того, куда отправится рынок, наблюдаешь на его реакцию. А позже приходит познание, какой рынок растущий, падающий.

И на основании этого уже идут сделки, все чисто интуитивно.

— У вас имеется механическая торговая система, созданная Эриком Кацовым, с высокой ожидаемой доходностью 30–40%. Если она трудится, то для чего тогда необходимы живые управляющие?

— Ну, на данный момент тестируются роботы, каковые дают и 60–80%. Суть управляющего в том, дабы оценить рынок. Совокупность также требует участия человека, она не будет обращать внимание на то, сейчас отсечка реестра либо на следующий день, подали оферту на выкуп либо не подали, она не может оценить такие факторы.

— Новые клиенты, каковые приходят к вам на брокерское обслуживание, как-то отличаются от тех, кто приходил на биржу 10 лет назад?

— Само собой разумеется: у них нет синдрома 1998 года. Это таковой синдром, в то время, когда все опасаются сильного роста. Те, кто приходит на данный момент, играются лишь в одну сторону — наверх.

И их приходится всячески ограничивать: говорить различные ужасные истории о том, что рынок может не лишь расти, но и сильно падать. К примеру, о том, как акция «Газпрома» стоила $1,5, а позже 1 руб.

— Но если они играются вкороткую, то, возможно, все равно, в какую сторону цена двигается?

— Да, легко сходу видно: в случае если человек с опытом, он пробует играться против пробоев. То имеется все резкие всплески он применяет для открытия позиций, противоположных этому перемещению, а новички — лишь в сторону этого перемещения.

— То имеется вы не рекомендуете торговать на пробой?

— Это дело каждого: кто как может, тот так и играется, кто на пробои, кто против пробоев, кто лишь на закрытии гэпов — ценовых разрывов. Мое вывод таково: все, что приносит деньги, прекрасно.

— До финиша года у вас какой прогноз по индексу РТС?

— Будет ниже. Никто не отменял кризисных явлений в Америке, цена денег увеличивается, громадная зависимость от заемных денег, в первую очередь в банковском секторе; чем дороже будет обслуживание кредитов, тем меньше будут прибыли компаний эмитентов. Будет громадная волатильность, она будет идти по нисходящей, и в этом смысле моя стратегия по арбитражу весьма актуальна.

— А популяризация фондового рынка, как вам думается, это плюс либо минус?

— У нас «народные» IPO уже совершили, и, на пример, такая же доходность, как по «Роснефти», была бы и на депозите. Мне думается, нужно популяризировать фондовый рынок как место, где возможно деньги, а не играться. Но это должны быть акции ближайшей булочной, ближайшего автосервиса — то, что люди знают и видят, как оно трудится.

Константин Илющенко, зам. главреда «D`»
Евгения Обухова, обозреватель «D`»

Фото: Кирилл Лагутко

Непрошенный, гордый гость, уходит красиво! Медведь на даче.


Увлекательные записи:

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: