«Инвестируйте в то, во что верите»

      Комментарии к записи «Инвестируйте в то, во что верите» отключены

«Инвестируйте в то, во что верите»

Дмитрий Бжезинский Менеджер, Москва

Кризис – хорошее результат для рынка доверительного управления, считает Яков Шляпочник, топ-менеджер «Норд-Капитала». Какие конкретно активы, согласно точки зрения специалиста, выглядят привлекательными для инвестиций?

Генеральный директор инвестиционной группы «Норд-Капитал» Яков Шляпочник, выпускник INSEAD, делает ставку на так именуемую алгоритмическую биржевую торговлю. Ее преимущества – в независимости от «антропогенного фактора».

Executive.ru: Недавно вы отмечали, что кризис – это ресурс для развития бизнеса. В случае если сказать как раз о сфере заинтересованностей вашей компании (фондовый рынок, выговор на розничных инвесторов), в чем вы видите личные возможности для роста?

Яков Шляпочник: Кризис – неспокойные времена на рынке. Но моя компания занимается доверительным управлением в сфере алгоритмической торговли, исходя из этого нам кризис не страшен. Волатильность возрастает, а торговые стратегии отечественной компании начинают приобретать больше сигналов, что, в целом, повышает вероятность успеха .

Потому что именно роботизированные стратегии на данный момент, во время высокой волатильности, дают прекрасные результаты.

Executive.ru: Вы деятельно отстаиваете идеи алгоритмической биржевой торговли. Но так как фондовый рынок – это механизм, отыгрывающий, первым делом, ожидания инвесторов довольно тех либо иных событий. Как вам удается настраивать методы в условиях неизменно изменяющейся ситуации? Вряд ли заблаговременно возможно было «запрограммировать» конфликт на Украине, санкции мирового сообщества и без того потом…

Я.Ш.: Вы должны осознавать, что мы не можем предугадать будущее, но мы можем дать людям статистическую возможность победить. Для алгоритмических торговых стратегий ИГ «Норд-Капитал» употребляются 30-50 разных физических и математических моделей. Дабы торговая стратегия попала в отечественный арсенал, она обязана прекрасно продемонстрировать себя на историческом горизонте, что превышает пять лет.

Стратегия может прекрасно продемонстрировать себя лишь в одном случае: в случае если будет достигнута возможность того, что она реализует благоприятный сценарий на уровне выше 50% на долгом горизонте, начинающемся от двух-трех лет. Более того, отечественные кванты-исследователи задают еще один не меньше серьёзный параметр: стратегия в течение года-полутора лет будет получать с возможностью не меньше 60/40.

Потом действует закон солидных чисел: трудится большое количество роботов из различного класса совокупностей, и на промежутке третьего-четвертого месяца они в обязательном порядке побеждают. Мы за год делаем более 10 млрд лет численных симуляций, что разрешает проверить отобранные совокупности на надежность в различных рыночных условиях.

Executive.ru: Не секрет, что в кризисные времена инвесторы в массовом порядке предпочитают уходить в «негромкую гавань», выбирая защитные стратегии и наименее рисковые активы (банковские депозиты, облигации госзайма). Как в этих условиях возможно не только удержать существующих клиентов, но и привлечь новых (применительно к вашему бизнесу)?

Я.Ш.: «Норд-Капитал» уже давно изучает и предлагает инвесторам стратегии защиты капитала и постоянно советует новичкам выбирать менее сохранения капитала и агрессивные способы приумножения (к примеру, такие, где 80-90% занимает банковский депозит и лишь 10-20% – рискованная стратегия). И по сей день это принципиально важно очень – не требуется кидаться в крайности. Умеренность еще никому не навредила.

Более того, все стратегии отечественной компании не зависят от рыночных колебаний и ориентируются на получение полной альфа-доходности. К тому же, под минимизацию рисков заточен целый бизнес. К примеру, в отечественной компании уже пара лет нет ручных управляющих. Это сводит на нет субъективный фактор, и сами осознаёте, в то время, когда около все прыгает с этими скоростями, нервные срывы не необходимы никому. К тому же, я уверен – не бывает управляющего, что бы за пять лет показывал «ровные» результаты.

Человек – это живое существо, и всем нам характерно выполнять неточности.

Executive.ru: Аналитики рынка отмечают, что в целом, текущие цены на большая часть биржевых активов на фондовом рынке России предполагают значительный дисконт если сравнивать с подобными бумагами в других государствах. Другими словами, отечественные компании недооценены по многим мультипликаторам. Свидетельствует ли это, что пресловутое «дно» рынок уже нащупал и инвесторам стоит обратить внимание на недорогие российские активы, либо же они будут обесцениваться и дальше?

Я.Ш.: Российские компании уже много лет заметно дешевле собственных западных аналогов. По сравнительным мультипликаторам (P/E, P/S – капитализация к продажам и прибыли) российские бумаги оценены в три-пять раз дешевле западных компаний, а также в два-три раза дешевле собственных сотрудников из государств BRICS (Бразилии, Китая и Индии). Но как раз так инвесторы оценивают российский рынок с учетом всех рисков – политической и экономической конъюнктуры, уровню ведения бизнеса и без того потом.

На данный момент самая драматичная обстановка сложилась в денежном секторе. У российских банков показатель P/BV (капитализация по отношению к балансу) образовывает 0.3-0.5. Одновременно с этим, у американских и европейских банков данный показатель в три-пять раз выше.

Самое дно выяснить неизменно весьма тяжело (равно как и угадать будущее). Тем инвесторам, каковые не побоятся, я бы дал совет подождать стабилизации стоимости одного бареля нефти (что также тяжело), кроме этого советую инвестировать по частям и растянуто во времени, тогда окажется хорошее сглаживание.

Executive.ru: Ваши слова: «Имеется куда инвестировать. Паника на рынке преувеличена». Поделитесь секретом – какие конкретно как раз инструменты либо конкретные активы вы сейчас вычисляете привлекательными с позиций розничного инвестора?

Я.Ш.: Если вы до сих пор не убедились в том, что алгоритмическая торговля – это ход в отличный инструмент и будущее для инвестиций в кризис, то могу дать совет лишь одно – инвестируйте в себя. В собственный здоровье либо в здоровье собственных родных, в образование, в путешествия. Все это бесценно. Более того, помните, что «нельзя складывать все яйца в одну корзину», другими словами, дифференцируйте активы.

И вдобавок – почитайте Уорена Баффета, живую легенду денежного мира. Я придерживаюсь его правил – инвестирую в то, во что верю.

В случае если сказать о конкретных активах, то на сегодня занимательны инвестиции в те отрасли русском экономики, в которых происходит изменение спроса в связи с кризисом. К примеру, фаст-фуд, экспорт химии и различного сырья, импортозамещение с высокой долей импортных товаров до кризиса. Тут имеется огромные возможности роста.

Executive.ru: Как вы оцениваете меры по преодолению кризиса, предпринимаемые правительством страны? До тех пор пока что опубликованный стабилизиционый замысел сильно напоминает собственного «собрата» из 2008-2009 годов. Та же львиная часть затрат, идущих на поддержание финсектора, те же попытки «залить кризис деньгами».

Сработает ли эта стратегия?

Я.Ш.: Мне думается, в этом случае мы столкнулись с новым и значительно более масштабным кризисом, угрожающим не только стагнацией, но и масштабной рецессией русском экономики. Вливания, само собой разумеется, смогут в какой-то мере поддержать некоторых «слонов» на рынке, но вот будут ли они затем танцевать, остается вопросом. Российской экономике не достаточно судьбе. В прямом смысле.

У нас не хорошо трудятся законы, в противном случае поле, в котором русским компаниям приходится трудиться, через чур зарегулировано. Санкции, дешевеющий рубль и стоимость бареля нефти, конечно, все усугубляют. Такими темпами в Россию не возвратятся инвестиции, а отечественные предприниматели палец о палец не ударят, дабы вложиться в необходимые самому же стране инфраструктурные инвестпроекты (да им и «долгих денег» никто на это не позволит).

Правительство должно не только «заливать кризис деньгами», но и трудиться в направлении «дружбы» с бизнесом, ориентироваться на пассионарную «мелочь» и «середняков», которых не подмечает много лет, к тому же и палки в колеса вставляет. Необходимо дать зеленый свет среднему и малому бизнесу, как это делают во многих государствах, это будет локомотивом выхода из кризиса.

Нужно инвестировать в людей


Увлекательные записи:

Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны: