Резкая девальвация

      Комментарии к записи Резкая девальвация отключены

Анатолий Аксаков: кризиса нехороших долгов возможно избежать, провалив рубль на 30%.// Ольга Бухарова. Русский Бизнес-газета №712 (28) от 28 июля 2009 г.

Резкая девальвацияСейчас объем кредитов, предоставленных русскими банками фирмам настоящего сектора и физическим лицам, превысил 19 трлн рублей. По оценкам специалистов, до 30 процентов данной задолженности до Января этого года может попасть в категорию проблемной. Ожидает ли нас в осеннюю пору кризис нехороших долгов?

К чему может привести игнорирование данной неприятности? На эти вопросы нам ответил член Комитета Государственной думы по денежному рынку, президент Ассоциации региональных банков России Анатолий Аксаков.

— Итак, Анатолий Геннадьевич, как же избежать кризиса нехороших долгов?

— В первую очередь для решения проблемы нехороших долгов нужно оживить экономику, простимулировать спрос на отечественную продукцию. Спрос возможно расширить за счет дополнительных вложений в развитие инфраструктуры, национальной помощи строительства социального и недорогого жилья, субсидировав ставки по процентам, направленные на приобретение отечественной продукции.

Но самая эффективной мерой в этих условиях, на мой взор, имела возможность бы стать одномоментная и достаточно резкая (на 25-30%) девальвация рубля. Довольно глупо и неэффективно тратить резервы на поддержание курса рубля в этих условиях. Лучше направить их на довольно недорогие кредиты для реализации разных проектов, к примеру, глубокой переработки нефти, леса, металлической руды и т.д.

Это разрешило бы повысить конкурентоспособность продукции российских производителей и ее востребованность на внутреннем и внешнем рынках.

Борьба с инфляцией на данный момент не должна быть приоритетом работы правительства.

Умеренная инфляция на данный момент кроме того нужна: она разрешает номинально поднять цена активов фирм и в один момент сократить настоящую их задолженность.

— Но так как девальвация рубля поставит в сверхсложное положение компании и банки, занимавшие деньги на внешнем рынке…

— Неспециализированный долг российского корпоративного сектора составил 488 миллиардов долларов (приличная и по сегодняшним временам неподъемная сумма для бизнеса). Полагаю, что по внешним корпоративным долгам нужно ставить вопрос о глобальной реструктуризации. Причем администратором этого процесса имело возможность бы стать правительство.

Это не свидетельствует, что государство должно брать на себя обязательства русских компаний по внешним долгам, но снабжать оправданность и прозрачность этого процесса оно может. Уверен, что отечественные зарубежные партнеры-кредиторы с пониманием отнеслись бы к предложению о глобальной ре структуризации внешнего долга русских заемщиков по понятным, цивилизованным и принятым во всемирной практике правилам.

— Как банки, на ваш взор, отреагируют на вал невозвратов?

— Повышение количества невозврата кредитов заставит кредитные организации чаще прибегать к процедуре обращения взыскания на заложенное иное обеспечение и имущество. Данный процесс купит к концу 2009 года особенный размах: по некоторым оценкам, общее число исков об обращении взыскания на заложенное имущество, поданных кредитными организациями, может увеличиться в пять раз если сравнивать с серединой 2008 года. Наровне с этим новое законодательство о залоге (закон от 30 декабря 2008 г. N 306-ФЗ О внесении трансформаций в кое-какие законы РФ в связи с совершенствованием порядка обращения взыскания на заложенное имущество) предусматривает много возможностей для обращения взыскания во внесудебном порядке.

Все это формирует условия для перехода под контроль кредитных организаций значительной части производственных формирования и активов на их базе денежно-промышленных конгломератов. В будущем по мере стабилизации ценовой конъюнктуры будет происходить оптимизация структуры таких конгломератов и их постепенное превращение в региональные денежно-промышленные группы.

— А не предполагаете ли вы, что списание проблемной задолженности, продажа нехороших активов кредитных организаций с значительными дисконтами может повлечь за собой заметное понижение собственного капитала кредитных организаций?

— В ситуации ухудшения долгового кризиса давление на агрегатный капитал финансовой системы может принять темперамент, угрожающий устойчивости национальной валюты, бесперебойности платежной системы и по большому счету национальной денежной безопасности.

Предупредительной мерой, разрешающей купировать указанные негативные последствия, есть рекапитализация финансовой системы. В отличие от ранее предпринятых мероприятий, направленных на увеличение устойчивости финансовой системы, проведение рекапитализации есть долгой процедурой. Ее осуществление и подготовка в рамках принятого закона кроме того при согласованных действиях всех участников процесса может занять от четырех месяцев до года и потребует ручного управления со стороны федеральных и территориальных органов финансовой власти при одновременных действиях, предпринимаемых в отношении сотен кредитных организаций.

Во время кризиса единственным источником средств для рекапитализации финансовой системы есть бюджет страны. По предварительным оценкам, в течение следующих двух лет на это может потребоваться до 3 трлн рублей.

— А вдруг проигнорировать все эти неприятности с просроченной задолженностью, какие конкретно системные риски смогут появиться?

— В отличие от кризиса ликвидности кризис нехороших долгов будет протекать латентно, другими словами скрыто. Но последствия этого процесса, не обращая внимания на его вялотекущий темперамент, могут быть значительно более разрушительными, нежели итоги прошлых обвалов.

Существует настоящая опасность того, что большая часть больших заемщиков начнет злоупотреблять возможностями реструктуризации задолженности перед кредитными организациями, апеллируя в целях защиты к национальным органам. Рассмотрение судебными инстанциями исков банков кредиторов будет все более затягиваться. Использование мер обеспечения иска, включая имущества ответчика и арест счётов, в отношении больших и градообразующих фирм на практике станет неосуществимым, поскольку будет признано национальными органами мерой, подрывающей социальную стабильность.

Широкое применение принудительной реструктуризации приведет к размыванию банковских активов, критическому нарастанию доли пролонгированных ссуд, регулярному происхождению локальных кассовых разрывов и кризисов ликвидности. Предлогами для накала страстей станут периодическое понижение рейтингов денежных университетов, что при определенных условиях может привести к лавиноопасным процессам, которые связаны с происхождением у контр агентов требований по немедленному возврату долга, и кросс-дефолты. Спусковым крючком для происхождения рыночной кризисов и паники доверия в отношении отдельных кредитных организаций могут быть рыночные слухи, ставшие предметом гласности факты непогашения задолженности большими банковскими заемщиками, начало процедур реструктуризации отдельных больших кредитов и синдикаций.

Понижение платежной дисциплины граждан и рост количеств необеспеченной просроченной задолженности физических лиц при отсутствии действенных механизмов личного банкротства приведут к зависанию миллионов потребительских кредитов при неосуществимости их практического взыскания.

Сохраняющаяся долгое время неопределенность в вопросе госучастия в капитале коммерческих банков приведёт к параличу региональной денежной совокупности при ориентации рыночных субъектов на очень ограниченное число сейчас существующих кредитных организаций с госучастием. Это спровоцирует резкое уменьшение доступности денежных одолжений и нарастание социальной напряженности в регионах.

Потеря доверия к кредитно-денежным университетам и утрата банковским кредитом исходного экономического содержания отбросит экономику России как минимум на 15 лет назад и заставит возвратиться к нерыночным методам финансирования экономики, употреблявшимся в первой половине 90-х годов двадцатого века: прямым бюджетным кредитам, гос гарантиям товаропроизводителям, регулярному списанию бюджетной задолженности и т.д.

Путин велел расчистить помойки плохих долгов


Похожие статьи, которые вам, наверника будут интересны:

  • Ubs резко увеличил прибыль в i квартале, результат превзошел прогнозы

    ИНТЕРФАКС-АФИ — UBS AG, наибольший банк Швейцарии, поднял чистую прибыль в течение последних трех месяцев 2015 года на 88%, в частности, благодаря…

  • Рынки приходят в себя после девальвации юаня

    Понижение ажиотажа около девальвации юаня привело и к некоему успокоению валютного рынка. Фондовые рынки снова пришли вверх, потянулся наверх и…

  • Ввп японии резко снизился во ii квартале вслед за повышением налога на потребление — прогноз

    ИНТЕРФАКС-АФИ — ВВП Японии быстро снизился во втором квартале 2014 года вслед за увеличением налога на потребление в стране, полагают аналитики,…

  • О порядке бухгалтерского учета операций с собственными облигациями

    По данным консультаций Коллегии Налоговых Консультантов. Просьба дать разъяснения по порядку учета операций с собственными облигациями Банка по следующим…